證券商場外衍生性商品交易資格爭議

壹、案件摘要

本案涉及證券自營商是否得在其營業處所以外的場所從事衍生性商品（期貨）交易的法律問題。

貳、法律分析

一、期貨交易基本規範

依據期貨交易法第1條規定：「為健全發展期貨市場，維護期貨交易秩序，特制定本法。」此為期貨交易的基本立法目的。

二、交易核准要求

依據期貨交易法第10條第1項規定：「期貨交易契約非經主管機關核准，不得在期貨交易所交易。但涉及新臺幣與外幣間兌換之貨幣期貨交易契約，主管機關於核准時，應先會商中央銀行同意。」證券自營商應確保其交易標的已獲主管機關核准。

三、監理與管制規範

1. 主管機關監理權限

• 依期貨交易法第103條規定，主管機關得於期貨交易所、期貨結算機構派員監理。
• 依期貨交易法第104條規定，主管機關得限制期貨交易人之期貨交易數量或持有部位。

2. 禁止行為規範

• 依期貨交易法第105條規定，任何人不得委託未經主管機關核准經營期貨業之人從事期貨交易。
• 依期貨交易法第106條規定，不得有操縱市場之行為。

參、處理建議

1. 合規性要求

• 應確保交易行為符合期貨交易法第100條之規定，避免違反法令致受主管機關處分。
• 建立完善之內部控制制度，確保交易安全性。

2. 風險控管措施

• 應遵守期貨交易法第107條關於內部人交易之規範。
• 建置完整之交易紀錄保存系統。

3. 申請程序建議

• 如欲於營業處所外交易，應向主管機關提出專案申請。
• 提供完整之風險控管計畫及應變機制。

肆、結論

考量期貨交易法之規範目的及主管機關監理需求，證券自營商從事衍生性商品（期貨）交易應以在營業處所內進行為原則。若確有於營業處所外交易之需求，建議應先取得主管機關核准，並確實遵守相關法規要求及風險控管措施。

本意見書僅供參考，實際處理仍應視具體情況調整，並諮詢合格律師。

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